Фондовый рынок США: оптимизм в условиях неопределенности

Несмотря на предположения аналитиков о скором спаде в бумагах американских компаний, фондовый рынок продолжает расти и не спешит следовать прогнозам. Подозревается, что причина оптимизма кроется в двойственности данных. С одной стороны, слабые квартальные результаты указывают на угрозу рецессии. А с другой, увеличивают вероятность паузы в повышении ставок.

Предпосылки для разворота тренда

Какие негативные факторы существуют в экономике США и почему стоит воздержаться от инвестиций? Рассмотрим негативные факторы, которые могут повлиять на падение стоимости акций США.

Негативный фактор	Влияние на экономику США
Инфляция	Ухудшение покупательной способности населения, увеличение стоимости производства, угроза рецессии
Ястребиная политика регуляторов	Повышение ставок, замедление экономики, рост стоимости обслуживания долга
Дефолты	Усложнение получения кредитов, начало кредитного кризиса, проблемы в сфере коммерческой недвижимости
Геополитические риски	Напряжение между странами, отрицательное влияние на мировую экономику
Ухудшение отчетности корпораций	Сокращение спроса на товары, снижение платежеспособности компаний, возможное скатывание в рецессию
Предельный размер американского долга	Возможные проблемы с договоренностью, неопределенность на рынке, повышение риска на рынке

Не смотря на оптимизм, есть предпосылки для разворота тренда. Одной из них является инфляция. Как показали данные из Великобритании, о возвращении к ценовой стабильности остается только грезить. Недавно зафиксирован скачок котировок на энергоносители. Аналитики считают, что является ещё одним признаком того, что ситуация может усугубиться.

Еще одним фактором, который может спровоцировать разворот тренда, является ястребиная политика регуляторов. Регуляторы могут повысить ставки и это приведет к замедлению экономики, а также росту стоимости обслуживания долга.

Дефолты также могут стать причиной разворота тренда. После разорения Silicon Valley Bank (SVB) для банков меньшего масштаба усложнится процесс получения кредитов, что может стать причиной наступления кредитного кризиса. Также это может негативно отразится на отрасли коммерческой недвижимости.

Стоит ли инвестировать в акции и фондовый рынок США в 2023 году?

Аналитики отмечают, что фондовый рынок не спешит следовать прогнозам и не показывает признаков паники, несмотря на неоднозначные отчеты банковского сектора. Некоторые эксперты подозревают, что причина оптимизма кроется в двойственности данных, которые указывают на угрозу рецессии, но также увеличивают вероятность паузы в повышении ставок. В то же время, главный стратег Morgan Stanley по американским акциям и JPMorgan считают нынешнее ралли в акциях США нерациональным, и аналитики ожидают достаточно серьезной просадки индексов в ближайшие 2-3 месяца. Причинами могут стать инфляция, ястребиная политика регуляторов, дефолты, геополитические риски, значительное ухудшение отчетности корпораций и скатывание экономики в рецессию. В связи с этим, некоторые аналитики рекомендуют уменьшать аллокацию на акции и держать шорт позиции, возможно, увеличивая их в дальнейшем.